한국투자증권/기관영업부/이민근
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"공유하는 글들은 저의 개인적인 견해이며, 투자 결과에 대한 책임은 지지 않으니 참고용으로만 활용해 주시면 감사하겠습니다."
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[한투증권 김대준] 고유가 국면: 섹터별 영향 점검

이란과 이스라엘 갈등 격화로 유가 변동성이 확대될 수 있는 시점입니다. 에너지 대외 의존도가 높은 한국은 이런 상황에 매우 취약할 수 있습니다. 유가 변동성이 제한된다면 다행이지만, 혹시라도 급변할 가능성에 대해 미리 고민할 필요가 있겠습니다. 경제와 외환 부분을 비롯해 각 산업에서의 유가 영향력을 점검했습니다.

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- 역사적으로 중동 지정학 리스크는 유가 상승을 자극하는 직접적인 요인

- 이스라엘의 보복 강도에 따라 유가 변동성이 크게 달라질 수 있는 상황

- 부정적 시나리오를 미리 고려해 경제와 산업 변화 가능성을 점검할 필요

보고서 링크: https://bit.ly/43XkZcv

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안 그래도 재무부 국채 발행이 많아서 연준 금리 인하에도 시중금리가 빠지지 않을 거라는 우려가 있었는데요
금리인하 기대감이 급격히 줄어들면서 국채금리 급등의 트리거가 되고 있는 상황입니다
10년물 금리 급등에도 갈길을 가던 주식시장이 이제 금리에 민감하게 반응을 하는 모습이라...
10년물이 5%에 육박했다가 안정화되면서 주식시장 랠리가 시작됐었는데요
최근 인플레이션에 대한 두 시장간의 갭이 매물로 쏟아지는 구간이지 않을까 싶네요
다들 물가는 내려오고 대신 경기가 꺽여서 금리를 내려야 되는데 미국이 움직이질 못하니 내리질 못 하는 상황
안 그래도 강달러인데 먼저 내렸다간 환율이 컨트롤이 안 될 우려가 큰데...
문제는 10회 연속 동결했는데도 환율이... ㅠㅠ

이러다 미국의 호경기 땜시 Non-US 다 경기침체 들어갈지도...
뉴욕증시는 파월 발언을 소화한 가운데 다우만 소폭 상승한 혼조세로 마감했습니다.
이날 캐나다 경제에 관한 포럼에서 파월 의장은 "최근 데이터는 견조한 경제 성장과 노동 시장의 강세를 보여주지만, 올해 들어 우리의 물가 안정 목표 2%로의 인플레이션에 있어 추가 진전은 부족한 상황"이라고 진단하며 사실상 금리 인하 시기를 미룰 수 있다는 매파적 발언을 던지면서 채권 금리는 상승했고 주식시장은 조정 압박을 받았습니다.
대장 비둘기의 매파 기조와 더불어 두달 전 연내 금리 인하 지지 의사를 밝혔던 필립 제퍼슨 연준 부의장도 연내 금리 인하 전망을 삭제하며 매파적으로 크리크를 조정하면서 이젠 금리 인하 횟수보다 연내 금리 인하 여부가 포인트가 된 것 같습니다.
이에 미국채 10년물 금리는 4.698%까지 튀어 오르며 작년 11월13일 이후 최고치를 기록했고 2년물 금리는 장중 5%를 돌파하기도 했습니다.
현재 금리 선물 시장에서 6월 FOMC에서 금리를 인하할 확률은 18.3%, 동결할 확률은 79.2%로 보고 있는데요. 비는 2.4%는 2.5bp 인상할 확률입니다.
S&P500 11개 섹터 중 테크, 필수소비재, 헬스케어를 제외한 8개 섹터가 조정을 받은 가운데 엔비디아(+1.64%)가 지난달 공개한 새 AI 반도체 블랙웰에 힘입어 탄탄한 실적을 보일 것이라는 낙관 전망에 상승하면서 반도체 종목들의 강세가 두드러졌습니다. 특히 루프캐피털이 실적 기대감을 바탕으로 목표주가를 600달러에서 1500달러로 대거 상향 조정하면서 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 10% 넘게 폭등했습니다.
기대 이상의 실적을 공개한 미 의료 서비스기업 유나이티드헬스그룹도 5.22% 급등하며 이날 다우가 3대지수 가운데 유일하게 상승 마감할 수 있게 했습니다.
이란과 이스라엘의 전면전이 아슬아슬하게 본격화되지 않으면서 유가는 하락했지만 미국이 이란에 대한 제재에 나설 것으로 예상되면서 하락폭은 제한되며 WTI 기준으로 0.06% 소폭 하락한 배럴당 85.36달러에 거래를 마쳤습니다.
하루만에 2.8%에서 2.9%로 상향....
소매판매가 늘긴했지만 기본적인 소비를 넘어선 재화 소비에선 감소
[한투증권 채민숙/황준태] ASML 1Q24 실적 요약

▶ 1Q24 실적
※ 매출액: 52.9억유로 (vs. 컨센서스 54.7억유로) -26.9% QoQ / -21.6% YoY
※ Net system 40억유로, Installed Base Management 13억유로
※ GPM: 51.0% (vs. 컨센서스 48.8%) -0.4%p QoQ / +0.4%p YoY
※ OPM 26.3% -6.8%p QoQ / -6.4%p YoY

▶ 장비별 매출 비중 및 판매 대수
※ EUV: 46% (+6%p QoQ) / 11대
※ ArFi: 39% (+1%p QoQ) / 20대
※ KrF: 8% (-4%p QoQ) / 25대

▶ 2Q24 가이던스
※ 매출액: 57~62억유로 (vs. 컨센서스 64.6억유로)
※ GPM: 50~51% (vs. 컨센서스 50.1%)

텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon
The S&P 500 has experienced multiple expansion despite high real bond yields

AI 혁신 vs 실질금리 상승??
위 영상에서 추론한 회의가 꽤 신빙성 있게 느껴지네요