종명이의 딸깍

0xSun은 pre-IPO 단계를 위한 시스템을 구축중

- 작년에 Anthropic(200B 미만), Polymarket(5B 미만)에 투자할 기회가 있었으나 놓쳤음.

- 사모펀드 투자는 서류 준비(KYC/AML)와 프로세스 숙지에 시간이 많이 걸리므로, 기회가 왔을 때 즉시 잡을 수 있도록 시스템을 미리 갖춰놓는 것이 중요함. 현재는 시스템 구축에 집중하는 중

- 전쟁이 터져도 AI 산업의 펀더멘털은 변하지 않다고 생각해서 손실에도 오히려 저점 매수로 평단가를 낮춰 이번 반등장에서 성공적으로 수익 전환함

- 미국-이란 관계 및 지정학적 리스크(핵, 해협)가 미해결 상태라 시장이 더 빠질 것으로 예상해서 미국 주식 포지션 정리함

아래는 원문

최근 가장 후회되는 일 중 하나는 작년부터 Pre-IPO(상장 전) 사모펀드 투자에 대한 인식을 미리 갖추지 못했다는 점입니다. 당시에는 Anthropic을 기업가치 2,000억 달러($200B$) 미만에서, Polymarket과 Kalshi를 50억 달러($5B$) 미만에서 투자할 기회가 있었을 것입니다. 현재의 2차 시장 가격과 비교하면 거의 3배 이상 상승한 수준이며, 이러한 유형의 투자는 기본적으로 100만 달러($1M$)부터 시작하기 때문에 수익 규모가 매우 상당했을 것입니다(물론 관리비, FA 수수료, 성과 보수 등은 제외해야겠지만요).

저는 올해 2월이 되어서야 이 분야를 연구하기 시작했고, 트위터와 여러 지인들의 소개를 통해 점차 채널과 딜(Deal)을 접하게 되었습니다. 저의 최초 목표는 Anthropic과 Polymarket이었습니다. 전자는 Claude가 상당히 오랜 기간 GPT를 앞서 나갔고, Anthropic은 블로그 포스트 하나만으로도 특정 산업의 주가를 반토막 낼 정도의 영향력을 가졌음에도 기업가치가 3,800억 달러($380B$) 수준이었기에, AI 대형 모델 섹터의 대장주로서 배치할 가치가 충분하다고 판단했습니다. 후자인 Polymarket과 Kalshi는 예측 시장이라는 신흥 유망 섹터의 선두주자로서 카지노/도박 산업 수준의 매출을 올릴 잠재력이 있고, 토큰과 주식의 권리가 통합되는 구조를 고려할 때 120억 달러($12B$) 내외라면 진입을 고려하려 했습니다.

유감스럽게도 채널과 프로세스 숙지, 법률 서류 검토, KYC/AML(자금세탁방지) 자료 준비 등에 시간이 소요된 한편, Anthropic에 대한 시장의 수요가 갈수록 높아졌습니다. 이로 인해 2월부터 3,800억 달러($380B$) 수준의 제안을 몇 차례 받았음에도 결국 최종 성사되지 못했고, 현재는 보편적인 가격이 6,000억 달러($600B$) 이상에 각종 비용까지 추가된 상태입니다. 현재의 생각은 일단 프로세스를 완전히 익혀두어, 나중에 투차하고 싶은 다른 회사가 생겼을 때 최대한 빨리 진입할 수 있도록 하는 것입니다. 최근 대형 거래소들이 Pre-IPO 캠페인을 추진하는 것을 봐도 이 방향에 대한 시장의 열기가 뜨거움을 알 수 있습니다. 다만 개인 투자자는 채널, 자금력, 절차상의 문제로 우회해서 참여할 수밖에 없는데, 이는 FA를 통해 직접 투자하는 것보다 비용이 더 많이 듭니다.

또한 최근에는 미국 주식과 원유 트레이딩도 시도하고 있습니다. 종목 선택은 비교적 간단하게 했는데, 선물/옵션 포지션은 주로 $NVDA, $GOOGL, $SNDK, $MU 같은 인기 테크주 위주입니다. 전쟁으로 인해 AI 수요가 줄어들지는 않을 것이며, 주가가 영향을 받더라도 일시적일 것이라는 판단 때문입니다. 그래서 시장이 전쟁의 영향으로 가장 공포에 질렸을 때 100만 달러($1M$)의 평가 손실이 발생했음에도 손절하지 않고, 오히려 저점 매수로 평단가를 낮춰 이번 반등장에서 성공적으로 수익 전환을 했습니다. 그 외에 증권사 계좌에는 광모듈, 클라우드 컴퓨팅, 전력 섹터 배치를 위해 각각 $LITE, $NBIS, $VRT를 보유하고 있습니다.

향후 시장에 대해서는 미국과 이란이 쉽게 합의에 도달하기 어려울 것으로 판단합니다. 호르무즈 해협이나 핵무기 문제가 근본적으로 해결되지 않았기 때문입니다. 전반적으로 글로벌 환경이 매우 불안정하기 때문에 시장이 추가로 하락할 가능성이 높다고 보고 있으며, 이에 따라 미국 주식 롱(매수) 포지션은 대부분 정리한 상태입니다.

https://x.com/0xSunNFT/status/2043626350398017675

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最近感到比较后悔的一件事，就是没有从去年就建立起投资Pre-IPO私募股权的意识，当时应该还有机会投到200B以下的Anthropic，5B以下的Polymarket和Kalshi，对比现在的二级市场价，都差不多涨了3倍以上，而且这一类型的投资，基本是$1M起步，所以收益会是比较可观的，当然要扣除掉管理费/FA/Carry等费用。

我是直到今年2月才开始研究这一块，通过推特和许多朋友的介…

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