종명이의 딸깍

Power in the Age of Intelligence

Main Thesis

• 지능(AI)이 풍부해지면 → 소프트웨어/지식 기반 장벽은 쉽게 무너진다.
• 대신 산업별 핵심 제약(Schwerpunkt = 중심 중력점) 을 찾아 깨고, 그로 인해 얻은 희귀하고 방어 가능한 위치(High Ground) 를 장악한 회사가 산업 전체를 지배한다.
• 결과 → Winner takes more (승자가 훨씬 더 많이 가져가는 구조)가 극대화된다.
• 과거처럼 "좋은 소프트웨어를 팔자"가 아니라 → "내 기술이 정말 좋다면 왜 직접 경쟁하지 않나?" 라는 질문을 해야 한다.

Schwerpunkt와 High Ground 개념

Schwerpunkt (클라우제비츠 전쟁론 용어)
→ 산업 성장/효율을 가장 강하게 막고 있는 단 하나의 병목 지점
예: 1860년대 석유 → 정제 효율 낮음 / 자동차 → 생산 단가 높음

High Ground
→ Schwerpunkt를 깨서 확보한 희귀하고 방어 가능한 핵심 위치
→ 여기서 출발해 수직/수평 통합으로 산업 전반 장악
→ 전통 모트(네트워크 효과, 전환 비용)와 다르게 산업 특화 + 희소성이 핵심

산업혁명의 승리 기업들은 제약 깨기 → 규모/효율 → 수직 통합 → 산업 지배라는 공통 패턴을 가지고 있었음.

현대 AI 시대 사례 (2025~2026 기준)

• SpaceX → 발사 비용 → 재사용 로켓 → 저궤도 접근성(High Ground) → Starlink + xAI 데이터센터 + 화성 계획

• Ramp ($32B) vs Brex ($5.15B) → 법인 지출 관리 → 돈 중심 + AI → 거래 데이터 High Ground → 금융 인접 영역 확장

• Base Power ($4B, 2년차) → 전력망 과부하 → 배터리+소프트웨어+전력 거래 → 가정/그리드 지배 ( 해결하려는 문제를 깊이 이해하고, 문제를 가로막는 제약 요소를 파악하고, 기술을 통해 어떻게 그 제약을 해소할지(그리고 왜 지금 해소해야 하는지), 그리고 해결 후 시장을 어떻게 확장할지 계획하는 것)

• Somos Internet → 구형 광통신 → Active Ethernet 재건 → 저비용 고대역폭 → 지역/하드웨어/데이터센터 통합

• Earth AI → 광물 탐사 AI 판매 → 직접 시추/로열티 모델 전환 → Franco-Nevada 스타일 희소 자산 소유

집중도 폭증 데이터 (Concentration 증거)

• 상위 1% 기업 → 미국 기업 자산 점유율 72% (1930s) → 97% (2010s)
• 상위 0.1% → 47% → 88%
• Magnificent 7 → S&P 500 시총 1/3 차지
• VC 투자 → 상위 10개사 41% 자금 집중 (2025)
• 유니콘 가치 → 상위 10개 52% (2022년 18.5% → 급증)

→ AI 시대는 더 빠르게 승자를 가속시키는 결과를 가져옴.

스타트업/투자자에게 주는 시사점 & 전략

잘못된 접근
→ 일반적인 SaaS 점 솔루션 → AI 풍부화로 쉽게 복제/무너짐
→ 좋은 AI 툴을 판다 → 결국 누구나 쓸 수 있음

올바른 접근
1. 산업별 Schwerpunkt(병목지점) 을 정확히 찾아라
2. 기술(AI)로 그걸 깨고 High Ground 확보
3. 보완 자산(유통, 제조, 데이터, 인프라) 수직 통합
4. 거기서 밖으로 확장 (Winner takes more)
→ Ramp처럼 "AI가 CFO보다 낫다"가 아니라
→ "Ramp 엔지니어 + AI > 최고 CFO + AI"

투자 관점
→ High Ground 잡은 회사에 프리미엄 줘도 된다
→ 점 솔루션은 위험, 산업 전체 먹으려는 회사에 베팅

AI 시대의 권력은 "지능을 파는 회사"가 아니라, 산업의 가장 큰 병목을 깨고 희귀한 High Ground를 장악해 산업 전체를 먹으려는 회사에게 간다.

https://x.com/packyM/status/2024114991666794943

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