종명이의 딸깍

📢 Plasma의 성공적인 세일 이후, 다음 주자 Stable 관련 이야기 주절주절

스테이블 코인이 점점 주요 내러티브로 부상하면서, 가장 큰 스테이블 발행사인 Tether의 움직임에 대한 관심도 높아지고 있습니다.

그 와중에 Tether의 적자라고 평가받던 Plasma가 오늘 $250M 규모의 예치 캠페인을 약 2분 만에 마감했고, 추가로 오픈된 $500M 캡도 2분 만에 소진되며, 스테이블 코인 내러티브의 열기를 증명했습니다.

📈 그리고 후발주자인 Tether의 또 다른 프로젝트, Stable에 대한 관심과 가십도 서서히 수면 위로 올라오는 중입니다.

저 또한 Stable 관련 내용들을 꾸준히 F/U 하고 있었는데요.

그 중, Plasma와 Stable에 대한 비교 트윗이 많은 관심을 받고 있지만 잘못된 내용이 있는 것 같아 이에 대해 제가 파악한 내용을 기반으로 정리해봤습니다.

🆚 Plasma vs Stable (해당 트윗 주장 기준)

1. Plasma는 Bitfinex 와 Paolo가 직접 투자한 프로젝트이며, Stable은 Paolo가 Advisor 포지션으로만 참여한 것으로 보인다.

2. 기술적 측면에서 Plasma는 비트코인 기반 L1이며, Stable 은 Evmos를 사용하여 구축된 L2이다.

3. Plasma은 USDT의 실제 사용 사례에 사용하는 프로젝트이고, Stable은 USDT0을 통해 온체인 및 Defi에 포커싱 된 L1이다.

4. Plasma는 Tether의 관계자인 Christian Angermeyer가 공동 창립 했으며, 다양한 메이저 Defi 프로젝트들(Aave, Maker, Morpho, Ethena 등)과 빠른 통합을 진행할 예정이다.

이에 대해 제가 파악한 내용들은 아래와 같습니다.

1. Plasma는 Bitfinex 와 Paolo가 직접 투자한 프로젝트이며, Stable은 Paolo가 Advisor 포지션으로만 참여한 것으로 보인다.

-> 이는 제가 아는 사실과는 좀 다릅니다. Stable 또한 Paolo가 직접 투자를 진행했으며, Tether의 지주사인 Bitfinex가 직접 투자 했습니다. (Bitfinex와 Tether의 모회사는 iFinex로 동일)

2. 기술적 측면에서 Plasma는 비트코인 기반 L1이며, Stable 은 Evmos를 사용하여 구축된 L2이다.

-> 이 또한 사실과 다릅니다. 오히려 Plasma가 자체 합의 알고리즘(PlasmaBFT)을 구현한 Bitcoin 기반의 사이드 체인이며, Stable은 CometBFT 기반의 자체 합의 알고리즘(StableBFT)을 갖춘 L1 입니다. L1 / L2의 기준으로 볼 때는 Stable이 오히려 온전한 L1으로 볼 수 있습니다.

3. Plasma은 USDT의 실제 사용 사례에 사용하는 프로젝트이고, Stable은 USDT0을 통해 온체인 및 Defi에 포커싱 된 L1이다.

-> 이는 사실로 보입니다. Stable은 USDT0를 기반으로 USDT에 대한 온체인 생태계의 확장을 비전으로 삼고 있으며, USDT0와 협업하고 있습니다.

추가적으로 USDT0의 발행사인 Everdawn Labs 와 Tether사의 관계성에 대해선 다양한 추측들과 정황 증거들이 존재하지만, 아직까지 공식적으로 표명된 것은 없습니다.

4. Plasma는 Tether의 관계자인 Christian Angermeyer가 공동 창립 했으며, 다양한 메이저 Defi 프로젝트들(Aave, Maker, Morpho, Ethena 등)과 빠른 통합을 진행할 예정이다.

-> 이 중 Christian Angermayer 관련 내용은 사실이 아닙니다. Christian Angermayer는 Plasma의 초기 투자자 입니다만, 따로 그가 팀에 합류하여 공동 창립을 했다는 사실은 찾아볼 수 없습니다.

개인적인 의견이지만, 현재 Plasma가 메이저 Defi 프로토콜과의 통합을 예고하고 있는 것은 사실이지만, 이것은 Plasma만이 가능한 것은 아니며 이제 빌딩을 시작하는 Stable과 이미 퍼블릭 세일까지 진행한 Plasma가 비교 우위를 가질 수 있는 상황은 아닌 것 같습니다.

✅ 결론

Plasma는 Tether사와의 높은 연관성을 가지고 있는 스테이블 코인 내러티브를 갖춘 프로젝트가 맞으며, Stable 보다 먼저 프로젝트를 빌드업을 진행하며 Payment 같은 USDT의 실제 활용을 중심으로 다양한 프로젝트와의 통합 및 브랜딩을 통해 성공적으로 나아가고 있는 USDT 내러티브의 선구자임은 자명해 보입니다.

Stable 또한 아직 공개된 정보는 적지만 Plasma와 비슷하지만 좀 더 Defi 와 온체인 친화적인 인프라 구축을 중심으로 빌드업하고 있는 Tether와의 충분한 연관성을 가진 잠재력 있는 L1 프로젝트로 주목받을 수 있을 것으로 보입니다.

투자적인 관점으로 보면 사실 굳이 어떤 프로젝트에 대해 반감을 가지거나 올인하기 보다는 좀 더 객관적인 관점에서 적당히 살펴보면서 베팅 사이즈를 조절하거나, 양쪽 모두에 참여하면서 상황을 지켜보는 것이 가장 합리적이지 않을까 싶습니다 :)

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La Serenissima (@0xDiplomat) on X

@lazyvillager1 From what I understand, the difference is largely as follows:

Bottom line is these guys claim to be backed by Tether but I believe Stable purely has Paolo acting as an advisor. In …

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