하나증권은 3일 삼성전기에 대해 산업 및 전장 어플리케이션을 중심으로 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수급이 타이트해졌다며 목표주가를 기존 17만4000원에서 24만원으로 상향 조정했다.

하나증권에 따르면 인공지능(AI) 서버의 경우 전력 소모량이 일반 서버 대비 10배 이상 높아 전류 공급을 안정화 하기 위해 더 많은 고용량·고전압 MLCC 탑재가 요구된다.

전방 수요가 확대되는 가운데 산업 및 전장용 MLCC는 정보통신(IT)용 MLCC 대비 사이즈가 크고 유전체 적층수가 높아 공급 부족이 발생할 것으로 하나증권은 내다봤다.

이에 삼성전기를 포함해 고부가 MLCC 수요에 대응 가능한 메이저 MLCC 업체들의 가동률은 하반기 가동률이 90%대에 진입했으며 AI 서버 신제품 출시, 800기가비트(G) 네트워크 침투율 증가 등 고려 시 2026년 MLCC 수급은 더욱 타이트해질 것이란 분석이 나온다. 하나증권은 공급자 우위의 시장 상황이 전개될 가능성이 높단 설명이다.


https://n.news.naver.com/article/009/0005552035

#삼성전기

#삼성전기, 올해 휴머노이드 부품 사업 확대한다 [CES 2026]

삼성전기가 AI(인공지능)산업발 수요 폭증에 따라 고성능 반도체 기판인 플립칩 볼그리드 어레이(FC-BGA) 생산능력 확대를 검토하고 있다.

장덕현 삼성전기 사장(사진)은 6일(현지시간) 미국 라스베이거스 윈 호텔에 마련된 'CES 2026' 삼성전자 단독 전시장에서 기자들과 만나 "올해 하반기부터 FC-BGA가 풀가동 체제에 접어들 것 같다"며 "증설도 생각해 보고 있다"고 말했다. 장 사장은 이어 "FC-BGA 수요가 과거 PC 비중이 절반 이상이었지만 앞으로는 AI 서버와 데이터센터향 수요가 60~70%까지 확대될 것"이라고 내다봤다.

FC-BGA는 반도체 칩과 메인보드 사이를 연결해 주는 고성능 기판이다. 기존 기판보다 데이터 전송 속도는 높이고 크기는 줄여 고부가 반도체에 주로 쓰인다.

장 사장은 피지컬 AI와 휴머노이드 로봇 사업 확장 계획도 밝혔다. 그는 "미래에는 AI가 사람의 두뇌를, 피지컬 AI가 신체를 대체하게 될 것"이라며 "휴머노이드 로봇에는 카메라, 센서, MLCC, 기판 등 다양한 부품이 들어가는데 이들 모두 삼성전기의 기존 사업과 잘 맞는다"고 말했다.

삼성전기는 휴머노이드 핵심 부품으로 꼽히는 핸드 구동용 액추에이터 분야에도 주목하고 있다. 장 사장은 "최근 모터업체 알파 인더스트리즈에 투자한 것을 비롯해 액추에이터 시장 진출도 검토 중"이라며 "글로벌 휴머노이드 기업들과 부품 공급에 대해 논의 중"이라고 말했다.

https://www.hankyung.com/article/202601075803i

#삼성전기 #네온테크 #MLCC

중국의 희토류 보복에 일본 무라타 MLCC 공급망 차질 가능성

- AI 서버와 전장용에 사용되는 고용량 MLCC에 희토류는 중요한 원재료

- AI 서버, 전장용 MLCC 시장은 무라타와 삼성전기가 독과점 중

- 무라타 생산 차질 가능성 열어두면, 삼성전기 점유율 확대가 더 용이해질 가능성

"원재료 비용 부담이 거의 없는 수준이라고 해도 공급이 끊겨버리는 공급 리스크는 분명함. 원료 자체보다 공급망 리스크가 훨씬 중요한 요인. MLCC 제조 과정에 티탄산바륨(BaTiO3) 특성을 안정화하기 위해 란타넘, 이트륨, 유로퓸, 프라세오디뮴 등 산화물을 활용함. 고용량 MLCC 제조 과정에 유전율을 증가시키고, 절연 신뢰성 향상을 위해서는 란탄(La2O3) 필수적. 고전압 제품을 위해 치밀도와 절연파괴 강도를 높이는 이트륨(Y2O3) 활용도 필요. 그 외에 온도특성이나 누설 전류를 감소시키고 유전 비선형성을 억제하는 과정에 네오디뮴, 프라세오디뮴 등 희토류를 첨가함. 무라타 스스로도 희토류 리스크를 알고 있음"

https://m.blog.naver.com/jhlimidea/224083722901

#삼성전기

- 1/8 금일 리포트

Multiple 확정 국면 지속

1) 가동률 : 26년 MLCC, FC-BGA 모두 Full-Capa

2) MLCC : IT 비중 축소에 따른 Blended ASP 개선, 추가적인 증설에도 가동률 최대치 예상, 매출/영업이익 모두 개선. Capa 증설분 내 AI 포함한 Server향 비중 압도적으로 높을 것, 이는 곧 Q 증가보다 ASP와 이익 개선폭이 더욱 클 것

3) FC-BGA : 추가 고객사 확보 예상. 이미 주요 거래선향 Fab은 2H26부터 Full-Capa 예상. AI 가속기 공급 시작으로 26년부터 네트워크 스위치향으로 추가 공급.

4) 모멘텀 : 로봇, 자율주행 등 피지컬AI향. 로봇은 카메라모듈 외 신규 부품 공급 가능성. 자율주행용 MLCC도 빠르게 확대 가능

5) 4Q25 : 컨센 부합 예상. 우호적 환율, MLCC 가동률 선방, FC-BGA 매출 비중 확대

6) 멀티플 : 단기 Cycle이 아닌 구조적 상승 국면. 멀티플 최근 5개년 최상단 2.6배 적용 목표주가 34만으로 상향